纺织装扮与装点人格业周报：6月大促月中淘系美妆表现较上月转好 运动鞋服增快根柢持平

　　6 月淘系数据跟踪：活跃鞋服方面，6 月手脚鞋、活动服淘系出卖额同比+15%、-4%。

　　国内龙头中FILA、361 度6 月淘系出售额同比增速均有所加快，李宁同比转为增进，安踏同比增速较上月根柢持平，特步同比降幅扩展；国际龙头Nike6 月淘系出售额同比增速放缓、Adidas 同比转为下滑，二者分别同比+15%、-14%，1~6 月Nike、Adidas 累计分歧同比+11%、-7%。藻饰品方面，6 月护肤、彩妆行业淘系售卖额同比-2%、+1%。国内品牌中恋火、可复美、韩束6 月淘系销售额同比增速加速；珀莱雅、佰草集、玉泽、润百颜、米蓓尔、肌活、可丽金、自然堂、相宜本草同比增快转正；薇诺娜、高夫、启初同比降幅收窄；彩棠、薇诺娜珍宝、六神、美加净、丸美同比增速放缓；御泥坊、小含糊、城野医师、一叶子、红色小象、百雀羚同比降幅增加；洪水滴、夸迪、敷尔佳同比转为下滑。国际品牌中6 月兰蔻、赫莲娜、筑丽可、理肤泉、OLAY、SK-II、资生堂、雅漾淘系售卖额同比增速转正；巴黎欧莱雅同比增快升高；科颜氏、雅诗兰黛、海蓝之谜、雪花秀同比降幅收窄；CPB 同比增速较上月基础持平；后同比降幅填补。1~6 月累计来看，CPB、筑丽可、巴黎欧莱雅、赫莲娜叙述较好、差异同比增进15%、13%、12%、9%。

　　行情回顾：纺织装束板块：上周（2023 年07 月03 日~07 月07 日）上证指数、深证成指、沪深300指数跌幅差异为0.17%、1.25%、0.44%，纺织打扮板块着落0.40%，位列31 个申万优等行业的第19 位；个中纺织创筑板块高潮1.61%、打扮家纺板块着落0.34%。往日一个月（2023 年06 月07 日~07 月07 日）上证指数、深证成指、沪深300 指数涨幅分歧为0.04%、1.07%、0.46%，纺织装饰板块高潮2.14%，位列31 个申万上等行业的第10 位。

　　藻饰品板块：上周装点品板块着落2.10%、跑输沪深300 指数1.66PCT。往时一个月装扮品板块下落5.48%、跑输沪深300 指数5.94PCT。与申万优等31 个行业对比来看，从前一周润饰品板块涨幅位列第27 位、过去一个月涨幅位列第31 位。

　　行业消休及核心公司消息：安德玛宣布一系列高管转化；永兴东润向港交所提交上市申请；UR 寰宇首店合上、退位新品牌“向来 BENLAI”；阿里平台发表《化装品“一号多用”专项动作宣导》；雅诗兰黛旗下品牌Smashbox、Glamglow 和TooFaced 布告裁员。

　　投资倡议：1）纺织装饰行业：下游品牌服饰方面，6 月由于基数走高、结尾损耗信仰消沉、多地雨水高温气象等多身分传染，预测零售端同比有所转弱。即将投入中报显现期，在昨年打扮卖出受损较大导致的二季度低基数下（加倍利润受损幅度较收入端更大），等待中报功绩弹性，并对股价带来肯定催化。品类方面，全班人们以为能够荟萃赛路景气魄、比赛格式、消费者偏“刚需”的泯灭特色，连续看好行径、高端服饰、男装、家纺等品类。标的方面，所有人接连引荐港股作为服饰龙头安踏体育、李宁、特步国际；其他打扮家纺范围推选比音勒芬、海澜之家、歌力想、罗莱糊口等。上游纺织创立方面，感应行业景风格孕育见底回升态势，下流国际品牌去库存加入尾声，中报后行情有望进一步光线，着眼悠久继续推选华利集体、申洲国际，以及细分行业中的辅料龙头伟星股份、色纺纱龙头百隆东方。再者，从股歇回报的角度，他们们倡始关注纺织装扮行业高股息率、低估值的郑重型方针。

　　2）装饰品德业：“618”电商大促收场，6 月线上大盘数据亦阐述相对平凡。在行业竞赛加剧，囚禁合规恳求深化，消耗者对品格、材料、自己肤质成婚度、肤感等多方位名望珍惜水平接连提升的趋势下，全部人接连等待国产品牌胀起大势，堆积以产品力进步品牌力并完毕范围效应和盈利才气降低、多品牌多渠途构造等方面，接连推荐产品力强的珀莱雅、贝泰妮，以及老牌国货大众上海家化。

　　险情指挥：宏观经济增快下行，疫情反复可能相称天色致终局消磨疲软，濡染妆饰、装束品等产品的消耗须要；行业竞争加剧，海外品牌举办价值战，会对国内对标品牌酿成倒霉习染；电商平台流量增速放缓以及流量成本上升等。