“38”大促：平足下周期缩小，力度加大，玩法简化。本次38大促，各平台着手时代较去年推迟1-4天，限度平台裁撤预热，扶直淹灭者对大促手脚的感知度，从而进步置备决计后果刺激泯灭。伴随疫情慢慢维持，消失信心有待进一步提振，开年第一场大促，各平台加大优惠力度以竣工开门红。品牌端国货SKU略升，多个新品牌发力。厉重国物品牌SKU造就1-2款，局限品牌如夸迪对主推产品进行治疗，新品牌可丽金、丸美等初度进驻直播间。折扣力度高于去年同期，以加赠赠品结关价盘结壮。国货势能进取，疫后配置可期。疫后淹灭清醒配景下，海外大牌凑合折扣较为抵抗，较量之下国货性价比凸显，国货势能进一步向上，龙头企业获得开门红。

　　放手3月3日午时12点，珀莱雅/贝泰妮/华熙生物/权威生物/丸美股份/上美股份超头美妆节GMV阔别达到1.59/0.22/0.53/0.41/0.09/0.01亿元。

　　装饰品：2月，淘系点缀品GMV199.6亿元/yoy4.2%，个中护肤139.4亿元/yoy8.5%，彩妆60.2亿元/yoy-4.5%；抖音美妆护肤GMV98.9亿元，占淘系粉饰品GMV49.55%。举荐巨子生物，深耕重组胶原蛋白高滋长赛道，研发和品牌优势带动，妆牌号产品放量逻辑通顺，渠途发力线上直销。举荐珀莱雅，公司大单品计策相连造就赢余才气，运营和结构优势确保业绩一连兑现。保举鲁商发展，拟剥离地产买卖聚焦大强健资产，医药配景研发优势凸显，差别化定位装饰品成就高增。提议关注主品牌线上转型功绩显示登科二品牌放量的丸美股份，以及国货化妆品龙头贝泰妮、华熙生物。

　　免税：春节后海南热度毗连，1月各机场流量同比增幅真切，出行客流迎来决心性建造，展望年头出售额为2023年拉长打开较好空间。举荐王府井，全牌照免税运营商即将成型，两全疫情后线终局景泯灭复苏+市内免税重大空间。倡议眷注中国中免，公司在各渠途和格局端均庇护优势，齐全价值属性同时存在肯定的弹性。后续存眷海港城的出卖结构及客单价水平等验证环境，同时体贴海南国资背景资产主在商业境遇改善、行业正途化历程中的结余释放，合切海南机场。

　　培植钻：1月印度毛钻进口环比刷新，裸钻出口分泌率提携。倡议闭怀扩产幅度较大，产品布局优化的HTHP上游厂商气力钻石；技艺和产品质地领先的HTHP龙头厂商中兵红箭；古板主业粗俗需求蕃昌，CVD训导钻有望放量的四方达、沃尔德。

　　危境指点：疫情后提供链和结束消失需求复苏不及预期，打扮人格业逐鹿加剧，线鄙俚量恢复不及预期，教导钻石代价大幅颓唐。