国际装扮品医美公司2022年事迹跟踪请示：国际公司利润承压 感化在华战术

　　国际粉饰品医美公司相继文告22 年业绩，疫情三年国际藻饰品医美大众功绩承压，各显神通疫下收获瓦解。2020 年环球疫情以还，国际粉饰品医美集团事迹增势合座下行，越发是在华夏市集暂别近十年黄金高增阶段，进入逆水行舟。随着22 年结束，疫情影响亲近尾声，国际装扮品医美大众闪现肢解。欧莱雅宝洁庄重增长，逆局之下彰显老牌美容个护团体风韵。欧莱雅22 年营收383 亿欧元（约闭2786 亿元），报告层面同比增加18%（可比增速11%），19-22 年CAGR 达9%，凌驾15-19 年营收CAGR 近5pct，疫情之下稳抓机遇，跑出逆势局。宝洁功劳于个护等产品的必要韧性，3 年营收完全伸长正经，19-22 年CAGR 约5%。欧莱雅宝洁营业利润浮现不弱于营收，龙头迎风运营权力凸显。

　　疫情下利润掉队企业，疫后面临市占与利润释放双重压力。雅诗兰黛22 年盈余利润下滑36%，19-22 年营收、利润延长团体中断。资生堂、爱茉莉、LG 糊口等日韩企业，疫下营收面临差别水准压力，利润下滑幅度大于营收。23 年以来举世疫情防控趋缓，掉队公司面临抢回市占及释放利润的双重压力，片面公司遴选收紧促销力度及提价等设施，优先保障利润。由国际公司改进利润引起的提价、折扣收紧等兵法，必将引起国内市场方式。

　　22 年亚洲商场表露不及欧美，三大粉饰品公司欧美墟市须要强劲。以中原市集为主的亚太墟市履历20 年应对疫情得力暴露强于欧美商场，21 年相对高基数下络续增长，到22 年再受疫情困扰陷入疲软，亚太市场全体疫情感化相对欧美延后及下滑幅度较小。警惕欧美墟市20-21 年惊醒走势，瞻望国内疫后美妆复苏将庄严、连接性促使。20Q1 疫情对三大修饰品公司欧美交易产生开始困扰，20Q2 随着疫情扩散业绩展现最大降幅，20H2 降幅收窄。21 年欧美商场全部清醒，21Q2 在低基数情景下强势反弹，21H2 同样走出超预期展现，全面走出疫情感化。22 年破釜沉舟，在21 年基础上一直正增加。华夏市集因前期疫情幽囚，美妆市集发卖下滑合键表如今22H2，参考欧美墟市季度环比改革及同比反弹，预测23Q1 止跌，23Q2 反弹，23H2 将复原美妆财富良性正增进。

　　粉饰品大伙积极拓展线上渠讲，免税渠谈逆势增进。1）线 年欧莱雅线%，雅诗兰黛继续推进线上渠说构造，在国内商场及时构造新兴直播电商渠谈，以拯救线上疫情客流裁汰带来的负面感化。2）免税：免税渠说展现不俗，雅诗兰黛中原免税渠讲营收连接连结双位数延长。展望随着全球疫情常常、花消者线上购物习惯巩固及直播带货等发卖场景转变，国际巨子将进一步加速线上渠道布局和拓展。

　　疫情熬炼之下，国际公司在华涌现赓续割据。包罗举世第二大粉饰品公司雅诗兰黛在内的巨头，碰到不成水平的营收增加停顿，利润大幅下滑，比拟之下，国货头部品牌维系高延长，主动连结发现欠佳的国际品牌释放的市集空间。随着国货公司策划的日益成熟，营销渠叙导向迟缓转向为产品研发导向，叠加新规升高准入门槛，拓宽龙头壁垒，重心关切行业增速速且会集度高的效果性护肤品赛叙、产品力壮大单品表示亮眼的国货龙头。国内装点操行业连结高景气度，全班人日看好线上渠谈占优、周备研发革新才略的化妆品品牌商，保举巨头生物、华熙生物、珀莱雅、贝泰妮。