3月5日，华福证券宣告一篇社会处事行业的商讨请示，报告指出，“38”大促有望助推梳妆品景仪表。

　　“38”大促：平阁下周期缩短，力度加大，玩法简化。本次38大促，各平台起点时候较客岁推迟1-4天，控制平台打消预热，升高消费者对大促活跃的感知度，从而升高置办决定成就刺激破费。陪同疫情垂垂修理，消费信念有待进一步提振，开年第一场大促，各平台加大优惠力度以告竣开门红。品牌端国货SKU略升，多个新品牌发力。合键国物品牌SKU抬高1-2款，部分品牌如夸迪对主推产品实行诊治，新品牌可丽金、丸美等初次进驻直播间。折扣力度高于昨年同期，以加赠赠品衔接价盘恬逸。国货势能向上，疫后装备可期。疫后消耗苏醒配景下，国外大牌对于折扣较为胁制，比较之下国货性价比凸显，国货势能进一步进取，龙头企业取得开门红。逗留3月3日中午12点，珀莱雅603605）/贝泰妮300957）/华熙生物/巨子生物/丸美股份603983）/上美股份超头美妆节GMV阔别抵达1.59/0.22/0.53/0.41/0.09/0.01亿元。

　　装点品：2月，淘系藻饰品GMV199.6亿元/yoy4.2%，此中护肤139.4亿元/yoy8.5%，彩妆60.2亿元/yoy-4.5%；抖音美妆护肤GMV98.9亿元，占淘系掩盖品GMV49.55%。推荐巨头生物，深耕沉组胶原蛋白高成长赛谈，研发和品牌优势遇上，妆牌号产品放量逻辑畅通，渠叙发力线上直销。引荐珀莱雅，公司大单品计谋相连普及盈利才气，运营和结构优势担保业绩相接兑现。举荐鲁商发展600223），拟剥离地产营业聚焦大兴盛产业，医药配景研发优势凸显，差别化定位装饰品奉献高增。提议体贴主品牌线上转型见效呈现考中二品牌放量的丸美股份，以及国货点缀品龙头贝泰妮、华熙生物。

　　免税：春节后海南热度继续，1月各机场流量同比增幅分明，出行客流迎来肯定性征战，猜测年初出售额为2023年促进翻开较好空间。举荐王府井600859），全牌照免税运营商即将成型，两全疫情后线结局景消磨苏醒+市内免税兴旺空间。提议闭怀华夏中免601888），公司在各渠道和体系端均复古优势，完美代价属性同时活命一定的弹性。后续亲热海港城的发售组织及客单价水准等验证景遇，同时亲切海南国资背景产业主在贸易情状变革、行业正规化过程中的盈利释放，热情海南机场600515）。

　　教授钻：1月印度毛钻进口环比改变，裸钻出口排泄率普及。倡导眷注扩产幅度较大，产品组织优化的HTHP上游厂商力气钻石301071）；才气和产品质地超过的HTHP龙头厂商中兵红箭000519）；呆板主业庸俗须要旺盛，CVD教育钻有望放量的四方达300179）、沃尔德。

　　风险指导：疫情后提供链和末梢破费必要惊醒不及预期，掩护讲德业比赛加剧，线卑鄙量恢复不及预期，训诲钻石价钱大幅消沉。

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