拟剥离地产装扮品生意速速振兴转型大强壮前景可期
2022-11-22 98

  继续聚焦大灵活资产,扮装品营业发达较快。公司起先的业务合键为房地产开辟、谋划与财产处分,之后渐渐切入医药、化装品、材料等板块,征求2018年收购了山东福瑞达医药大众,2019岁晚收购山东焦点生物等。别的,2021年合引入腾讯、壹网壹创等五家战投以及2022年月公司换帅加速公司大强健的顺遂转型。

  化妆品开业:“4+N”战略驱动起色,颐莲、瑷尔博士快快振兴。“4+N”计谋袒护护肤、香氛、美妆等细分范围,2021年实现营收14.95亿元,同增117%。(1)瑷尔博士:专注微生态护肤的旗舰品牌,强心智&强产品打造护城河,一方面强化消耗者对于微生态护肤定位的认知,正在从“修立心智”向“延迟和拓展心智”发达;另一方面产品上由爆品向大单品改观、渠说上天猫、抖音等多渠说拓展。(2)颐莲:专研玻尿酸护肤二十年,国内玻尿酸护肤开垦者,其中心才干历经六次迭代,喷雾大单品具有行业内极致性价比,眼前一方面始末迭代和规范丰盛强化喷雾身分,另一方面历程“玻尿酸+”竣事品类延展和客群拓展。(3)伊帕尔汗、善颜:要点孵化品牌,发扬空间开阔,伊帕尔汗专注天然香氛资产,善颜主打“量肤定制”。

  质料贸易板块:玻尿酸业务起家,原料产品千般布局。(1)重点福瑞达:首要生产食品级和化妆品级通后质酸,罢休2021年年关据有食品级和装饰等第材料产能420吨/年,产能规模仅次于华熙生物。(2)新品类:延续拓展新品类,抢占食品级质地赛谈。2022年初福瑞达医药宣告了原料生意新品牌百阜,包括妆饰品级透明质酸钠、焕活小分子等。

  生物医药:开展趋势良好,眼科、骨科竞争力较强。2021年生物医药板块完结营收5.41亿元,同比促进8.6%。公司重要经由明仁福瑞达和博士伦福瑞达来构造医药板块,二者分裂侧浸分辩界限。明仁福瑞达首要从事今生中药、化学药和保健食品,博士伦福瑞达紧要涵盖明后质酸眼科和骨科药货品类,在眼科医疗和骨科的通后质酸产品墟市排名靠前。

  红利展望与投资评级:公司聚焦大健康资产,妆点品贸易高发展,渠道紧密化运营、产品力趋于降低。全部人展望公司2022-24年散漫完结归母净利润4.3/5.7/7.2亿元(暂不剔除地产交易),聚集同增18.0%/33.0%/27.6%,暂时市值对应2022-24年PE25/19/15X,初度掩护给予“买入”评级。