医美妆扮品9月月报：超头复播助力双十一装扮品旺季，重视国货龙头品牌方机关机遇——行业点评呈报-20221012

　　医美（选拔9家上市公司）：9月个股通俗回调；化装品（采取14家上市公司）：9月个股涨幅靠前为科思股份（+4.4%）、珀莱雅（+1.8%）和拉芳家化（+1.3%）。

　　（1）行业消息：9月8日，我们们国贴片类专业皮肤照顾龙头敷尔佳创业板IPO过会。连年来，创尔生物、巨子生物等医用敷料企业纷纭进军本钱市场，本次敷尔佳乐成过会，有望推动医用敷料赛途成本化进程。需要端来看，“医美术后照拂+敏感肌照管”驱动行业快速发达，沙利文数据清爽，2021年我们国医用敷料结尾墟市领域已达259亿元。提供端看，医用敷料行业高毛利率、高复购率兼备，据有较好节余模式。逐鹿花样方面，敷尔佳、威望生物、创尔生物等公司霸占紧急份额，商场花样较纠集。2022年月以来羁系趋严行业相联出清，胀吹医用敷料供应端格局向好，行业来日繁盛可期。（2）行业观点：恒久看，“轻医美+低线排泄+泯灭者结构优化”鼓舞医美须要增加，幽囚疏堵伙同则有利行业强壮昌盛。物业链中，所有人们更看好周备较高技能、资质壁垒的产品方龙头厂商。

　　（1）数据：9月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（1.0-2.5亿元）、薇诺娜（0.75-1.0亿元）、可复美（0.5-0.75亿元）盘据位列护肤品类第一、六、八名，花西子（0.75-1.0亿元）、方里（0.5-0.75万元）摆列彩妆品类第一、三名。（2）行业消息：9月20日，停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。复播当晚结束GMV约1.2亿元，多款上架商品售罄。从后续直播情状来看，李佳琦人气不减，但较以往略有改换：一方面SKU机闭方面填补了更多美妆个护之外的品类，另一方面直播气概从役使成交变为强调“理性蹧跶”。行业层面看，超头主播完全古怪渠途价格，复播对行业出卖、信心均有提振作用。品牌方层面看，超头主播复出，短期内保障了品牌方推新、品宣窗口流畅，助力品牌备战双十一。（3）行业看法：美妆行业电商渠路占对照大，受疫情传染较小；况且美妆是李佳琦直播间的危急品类，李佳琦在四序度美妆旺季莅临之际复播，有望助力行业出售回暖，他们感到四时度美妆行业将拥有较强韧性。此外，根据以往景况来看，陪伴双十一预售开启及进度连接鼓舞，出卖情况较好的强α主意会在大促时间迎来较好行情。勾结“铁汉恒强”的行业趋势，全部人看好国货美妆龙头品牌方的双十一出卖出现。

　　（1）打扮品板块：双十一大促即将来临，提议体贴打扮品龙头结构机遇，中心引荐国货美妆龙头品牌珀莱雅、华熙生物贝泰妮；（2）医美板块：医美财富链重视逐鹿壁垒浓厚的医美产品龙头，核心引荐爱美客。