继敷尔佳创业板IPO首发过会后，巨头生物经过港交所聆讯。10月10日，据港交所文件，威望生物经历上市聆讯，高盛、中金公司601995）为其联席保荐人。敷尔佳和巨子生物均以敷料类产品出圈。在“医美面膜”“械招牌面膜”等营销概念未被禁前，上述厂家依附这些概念打支付路，后相继冲刺资本市场。随着招股书的透露，上述厂家研发亏空的数据也受到商场诟病。从财务数据来看，两家公司近三年功绩逐年增多，此中巨擘生物收入从2019年的9.57亿元增至2021年的15.52亿元，敷尔佳收入从2019年的13.42亿元增至2021年的16.5亿元，但双方的研发投入占比均不赶过10%。

　　“医用敷料第一股”之争逐渐豁后。凭证港交所文件，巨擘生物已履历港交所聆讯，即将在港主板挂牌上市，高盛和中金公司包袱联席保荐人。前不久，敷尔佳创业板IPO亨通过会。而创尔生物、锦波生物正在北交所排队，冲刺上市的国内医用敷料厂商参加决赛圈。

　　威望生物据有可复美和可丽金等品牌，可复美和可丽金为巨子生物贡献了90%的收入。以术后设立和肌肤标题料理类产品算作严重切入点，敷尔佳打造了“敷尔佳”品牌 II 类颐养器械类敷料产品。近三年，敷尔佳保养器械类产品收入占比也超50%。

　　可复美品牌于 2011 年推出，出手是看成面向调整机构客户的皮肤科级别（产品得到第二类颐养东西注册证 ）专业皮肤看护品牌。医用敷料的官方释义为，可能与创面直接或间接打仗，具有罗致创面渗出液、支撑器官、防粘连也许为创面愈关需要妥善情状等诊治效力。

　　随着群众的浪掷升级，调整美容越来越接近人们生计，各式激光调整、护肤项目受到糜费者的追捧，调治美容之后，销耗者屡屡被推荐欺骗各式医用敷料，所谓的“械招牌面膜”“医美面膜”概思应运而生，敷尔佳、巨擘生物的可复美、创尔生物的创福康、安德普泰的芙清等品牌打着“医美面膜”的旗子急迅出圈。招股书数据显示，敷尔佳的买卖收入从2018年的3.73亿元增添至2019年的13.42亿元，营收增速高达259%。

　　然而，2020年岁首，国家药监局叫停了“械商标面膜”“医美面膜”的宣扬词语，并表露医用敷料应遵从调整器材管制，不能以“面膜”为名称，更不得含有“美容”等外传词语。

　　经济学家宋清辉大白，近年来，皮肤护理市场增速很快，商场宽阔，为皮肤照顾公司冲刺本钱市集需要了有利条款。首发过会、经验聆讯，成功的话，敷尔佳和巨擘生物上市在即。

　　从招股书数据来看，纵然敷尔佳的营收进步威望生物，但二者对研发的进入均较少。2019-2021年，巨子生物的收入由9.57亿元增至15.52亿元，净利润由5.52亿元增至8.28亿元。同期，敷尔佳的贸易收入为13.42亿元、15.85亿元、16.5亿元，净利润分散为6.61亿元、6.48亿元、8.06亿元。

　　大举推广给营收带来决定积极教导。2019-2021年，敷尔佳售卖费用分辩为1.15亿元、2.65亿元、2.64亿元，占各期业务收入的比例诀别为8.6%、16.75%及16.01%。同期，威望生物的售卖及经销付出辞别达9378.8万元、1.58亿元和3.46亿元，不同占公司于相应年度总收入的9.8%、13.3%及22.3%。

　　几次冠名当红网综，并据有当红明星赵露思代言，敷尔佳修设了线）的卖出渠谈。在原有淘宝C店的内情上，敷尔佳拓展多家电商平台经销商，其余还与头部出名主播相助，以直播带货方式实行产品扩大，怂恿线上电商平台销售。在销售战略上，巨子生物则主打“调节机构 + 集体损失者 ”的双轨贩卖策略。巨子生物也构修了面向团体市场的天下性售卖搜集，在线下已覆盖屈臣氏、Ole ’、华联群众等装点品连锁店和连锁超市。

　　相较出售费用参加，敷尔佳和巨子生物的研发投入占比均不高出10%。2019-2021年，巨头生物研发资本辨别为1140万元、1338万元及2495万元，占公司总收入的1.2%、1.1%及1.6%。同期，敷尔佳的研发加入离别为60.39万元、147.97万元以及524.29万元，占往还收入的比例诀别为0.04%、0.09%及0.32%。

　　针对来往筹备等题目，记者致电巨擘生物、敷尔佳方面，但中断发稿未接通。威望生物在招股书中坦言，销售及营销举动的支出依然并估摸将持续教学公司的业绩。在敷尔佳提交的招股书募资放置中，这次占募资额46.7%的资金将被用于品牌营销补充。记者 姚倩

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