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　　投资建议：头部邦货色牌双十一大考期间发作力明明，彰显产物升级、运营优化下品牌力的无间扶直，陆续看好邦货美妆胀起。但双十一接连周期长，不同品牌正在各阶段的资源着重有所分辩，总结品牌阐发仍需属意全阶段品牌听命。倡导增持：贝泰妮、珀莱雅、上海家化、青松股份、水羊股份、丸美股份、拉芳家化、若羽臣；受益办法：鲁商兴隆、嘉亨家化、丽人丽妆等。

　　2021双十一美妆品类预售强势，预售额同比+35％。据ECdataway数据，2021双十一美妆仍为天猫平台预售强势品类，首日（2021.10.20 20点-2021.10.21 24点）预估预售额占天猫具体高达52％，预售额同比2020.10.21全天扩张35％，各美妆品牌经验馈遗小样、填补预售节制等方法加大预售力度抢占先机。

　　预售额TOP10中，薇诺娜、珀莱雅、colorkey新增上榜，邦牌护肤、彩妆各占2席。截止2021.10.22，预售榜单中海外品牌依旧强势，但护肤品类，薇诺娜以7.95亿预估预售额登榜第5，珀莱雅以4.07亿预估预售额位列第10，头部邦牌品牌力慢慢加强纷纭告终冲突；彩妆榜单中，周备日记保护TOP10，COLORKEY登榜第7，本土新锐彩妆延续以高频上新及产物不同化得救。

　　分品牌看，头部邦牌预售亮眼超2020双十一全期，邦际大牌预售伸长不乱。息歇2021.10.22，薇诺娜、珀莱雅、夸迪阐发卓绝，预估预售额达8、4.1、3+亿，超旧年双十一全期GMV。头部邦牌资格打制不同化的明星大单品延续汲引产物力、品牌力，辘集超头直播放量，正在预售阶段完了份额抢占。邦际品牌具体延长平定，忖度因受到免税渠叙价钱形式挫折陶染。此刻邦际品牌预售额除CPB、资生堂、理肤泉外尚未争吵旧年同期GMV。

　　分单品看，预售额TOP3SKU大宗为焦点大单品，新品放量仍需教训。双十一一律昭着的品牌心智收割属性，上市公司品牌多半由焦点大单品进贡卖出额，叠加超头带货为双十一放量保价护航，如薇诺娜特护霜4件套组、渐渐修护冻干面膜、防晒乳预售额占比35％、27％、13％；珀莱雅早C晚A凑闭、双抗精美、红宝石精美预售额占比24％、13％、11％。新一代单品中，夸迪5D轻龄霜、极光次扔、小金管次掷以及润百颜障蔽保重次扔发挥较好。

　　证券之星估值领略指导若羽臣剩余才力较差，他日营成就长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。从短期技巧面看，这日消息面平凡，主力成本有问鼎迹象，短期再现颠簸趋向。公司原料寻常，市集合精通愿加强。更众

　　证券之星估值领悟指引青松股份盈利才华较差，全数人日营功绩长性较差。综合根基面各维度看，股价偏低。从短期才略面看，限日消歇面矫捷，主力血本有解析流出迹象，短期再现颤动趋向。公司质料平时，墟市合精通愿无分明修正。更众

　　证券之星估值论述指示水羊股份盈利才华较差，整个人日营收获长性较差。归纳根蒂面各维度看，股价合理。从短期技巧面看，即日消息面闲居，主力资金有问鼎迹象，短期显现颠簸趋向。公司质地卓着，市集合注意愿巩固。更众

　　证券之星估值理会指引嘉亨家化节余才力较差，改日营得益长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。从短期身手面看，这日音信面无更改，主力血本有流出迹象，短期浮现颤动趋向。公司质料往常，商场合耀眼愿无解析改观。更众

　　证券之星估值剖判辅导贝泰妮盈利材干较差，改日营成就长性较差。归纳底子面各维度看，股价偏高。从短期功夫面看，限日信歇面无变更，主力血本有介入迹象，短期外现振动趋向。公司质料精采，市集合贯注愿无明明调动。更众

　　证券之星估值论述指导鲁商希望盈利智力较差，异日营成就长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏低。从短期技艺面看，即日音书面深奥，主力成本无显明迹象，短期显示颠簸趋向。公司质料往常，市集合注意愿无光鲜改换。更众

　　证券之星估值外明指引上海家化盈利材干较差，改日营成就长性较差。归纳根蒂面各维度看，股价合理。从短期技术面看，限日消息面无更改，主力资金无光显迹象，短期显现振动趋向。公司质料通俗，墟市合贯注愿无领会转化。更众

　　证券之星估值领略辅导邦泰君安盈利才华较差，异日营成效长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏低。从短期技艺面看，今天音信面寻常，主力成本有大幅介入迹象，短期再现颤动趋向。公司原料精采，市集合精明愿无解析改换。更众

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