医美（选取10家上市公司）：5月个股涨幅靠前的为医美国际（+23.3%）、朗姿股份（+20.0%）、华东医药（+13.7%）；修饰品（选用13家上市公司）：5月个股涨幅靠前的为拉芳家化（+15.3%）、上海家化（+11.2%）、丽人丽妆（+10.9%）。

　　（1）行业动静：6月6日，所有人们国成就蛋白领军企业锦波生物上市申请获北交所受理，公司旗下产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”是一时国内唯一的浸组Ⅲ型人源化胶原蛋白植入剂；继前期胶原蛋白护肤龙头巨子生物递交港股招股书后，同样主营胶原蛋白的锦波生物也剑指北交所，记号行业资本化历程昭彰加速。

　　（2）行业观念：胶原蛋白由于其高拉伸强度、生物降解等多种杰出性格，万世盛大行使于皮肤创立敷料、填充剂、护肤品中，在医美等界限墟市空间明朗。近期疫情温存，所有人们感到，医美须要自身齐全高粘性，串连结尾机构较大力度行径推进，疫后苏醒决议性较强。而长期看，“轻医美+低线渗透+淹灭者构造优化”将鼓动行业延续增长；严囚禁下，不闭规产品、机构受限出清也将利好合规产品和机构，家当链中相对看好完满较高技能、天才壁垒的国产医美产品龙头厂商。

　　（1）数据：5月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（10731万元）、BM肌活（6962万元）、薇诺娜（6892万元）散开位列护肤品类第四、八、九名，花西子（9828万元）、完善日记（5319万元）、彩棠（3786万元）分列彩妆品类第一、四、六名。（2）行业消息：随着前期受疫情教诲须要渐渐释放，本次618大促扮装品德业总共施展优异：天猫618预售时期行业团体预售额89.14亿元（同比+14.2%），抖音618好物节启动此后（6月1日-6月8日）美妆行业预估销售额达20.64亿元。天猫618动作时刻（5月26日-6月3日），国货护肤品龙头品牌珀莱雅、薇诺娜分袂实现出卖额3.84亿元、2.80亿元，位列天猫护肤品榜单第五、七名，较2021年均有晋升。其它，国货品牌明星大单品发扬不俗，各品牌也纷繁借618改弦更张，如珀莱雅新品源力面霜等。（3）行业意见：短期看，行业618集体阐扬出彩，前期受损景况有望获得设立；永久看，严监管叠加流量盈利削弱配景下，国货龙头“大单品+多渠道”逻辑连续验证，有望“强人恒强”。其它，化装品家当链上游的质地厂商和龙头代工厂也有望受益。

　　（1）扮装品板块关注皮肤学级和收获性护肤品细分赛说，重心引荐国货美妆龙头品牌贝泰妮、珀莱雅，受益方向梳妆品上游质量龙头科想股份等；（2）医美家当链眷注角逐壁垒繁重的医美产品龙头，核心推选爱美客、华熙生物。