上周，申万商贸零售指数下落2.51%，跑输上证综指1.57 个百分点。从统计局公告的社零数据来看，1-2 月社零较2021 年同期+6.7%，扣除价钱成分，较2021 年同期实际+4.90%。所有人感应，短期内疫情进犯超此前的预期，破费市集的复苏也面临不决计性。倡始体贴：①母婴：三孩策略实践往后，宇宙各地政府出台多条生育引发要领，估量未来随着更多合系配套要领与政策落地，诞生率有望提振，提倡提前重视母婴赛途投资机缘；②妆点品&医美：颜值经济下粉饰品、医美须要茂盛，近期多项点缀品、医美干系准则揭橥，行业面临洗牌，合规装饰品、医美龙头公司将受益；③黄金珠宝：近期地缘政治摩擦加剧推进金价继续走高，但线下亏损场景受疫情进攻面临不断定性。中良久看，“悦己”观思之下的平居花消、送礼、投资等多场景排泄率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近两年疫情加速行业整关，珠宝龙头企业主动抢占渠途、升级品牌、斥地新品等抢占墟市，看好黄金珠宝龙头企业。

　　行情转头：上周(4 月4 日-4 月10 日)上证综指着落0.94%、申万商贸零售指数下跌2.51%，商贸零售指数跑输上证综指1.57 个百分点，在申万31 个甲等行业指数涨跌幅排第21.年初至今，上证综指着落10.66%、商贸零售指数下降14.11%，申万商贸零售指数跑输上证综指3.45 个百分点，在申万31 个优等子行业中涨幅排名第17。

　　行业数据：①社零数据：2022 年1-2 月你国社会糜费品零售总额较2021年同期+6.70%，扣除价值要素，较2021 年同期现实+4.90%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类、修饰品类零售额增速上升，离去同比+19.50%、+7.00%。②原材料价钱数据：上周黄金高潮22.38 美元至1947.42 美元/盎司，白银高涨0.15 美元至24.77 美元/盎司。

　　上市公司主要公布：医念壮健收购宣布；壹网壹创回购进展；中国黄金年报概要；豪悦照管回购进步和减持最后；爱婴室减持挺进。

　　行业紧急事务：①工信部称2025 前将打造百亿美妆品牌；②药监局针对局部装点品挂号题目作出解答。