、医美扮装品板块显露均弱于市集。3 月4 日至3 月11 日时代：1)申万纺织服饰指数降低4.99%，弱于申万A 指数1.02pct 。此中，申万粉饰家纺指数消重4.74%，弱于申万A 指数0.76pct ；申万纺织创造指数消重4.75%，弱于申万A 指数0.77pct 。2)申万

　　纺织服饰：1)服饰：外部非基本面危机扰动，港股服饰龙头本周大跌，浸要受业务层面陶染，公司根基面无恙。不竭看好估值回落静谧区间的国货活跃品牌。2)纺织：原材料大涨后台之下，成本隐忧导致局限纺织龙头被错杀。在“成本加成”定价模式下，纺织龙头定价调剂可以包管自己合理盈利智力，在高孕育、高附加值的卑鄙运用墟市或客户中，资本传导的接纳度将更高。热情高滋生举止供应链，以及前期低资本备料繁荣的纺织龙头，保管被错杀之后的低位机关机会。

　　化妆品医美：扮装品医美公司21 年事迹呈现良好，22 年1-2 月谋划成就亮眼，印证行业高景心胸无间。爱美客/华熙生物21 年营收离去为14.5/49.5 亿元，同比增长104%/88%。归母净利润9.6/7.8 亿元，同比填充118%/21%。珀莱雅/22 年1-2 月营收握别约6.3/6.4 亿元，同比增加30%/55%。展望22Q1 体现优秀，行业呈连接高增态势。固执看好医美装扮品德业永久发达空间，重申龙头公司基本面处境不改。现在化妆品医美板块位于板块估值低位，浸心指点布局时机。

　　歌力想颁布21 年急急计议数据：21 年营收23-24 亿元，同比20 年增补17-22%，同比19 年扩大约3-7%(扣除百秋搜集收入)。竣工归母净利润约3.1-3.3 亿元，同比20 年颓丧26-30%，同比19 年低沉19-24%，其中同比20 年低落急急系20 年有出让百秋汇集的一次性收益，剔除此感导的扣非归母净利润约2.6-2.8 亿元，同比20 年本色填补37-47%。公司品牌矩阵富足，多品牌严密化运营，主品牌连接稳妥增多，收购品牌争持较高生长性，支持“买入”评级。

　　发布21 年年报：21 年营收14.5 亿元，同比增多104.1%，归母净利润9.6 亿元，同比填充117.8%，位于预告区间中位，全豹符关预期。嗨系统列领衔减少，新品天使针另日有望放量，21 年各品类竣工全线高扩展。大单品嗨系统列预期渗出率提升，天使针接棒成为第二推广极，多元产品前瞻性布局洞开我们日助长空间，支撑“买入”评级。

　　发布21 年年报： 21 年告终营收49.5 亿元，同比补充87.9%，归母净利润7.8亿元，同比增添21.1%。公司是全球通明质酸材料龙头，产能全球横跨。医美末了政策跳班，效力性护肤品争持强劲填充，主品牌告竣结余模型优化。食品营业开局出色，异日有望放量，上调至“买入”评级。

　　宣告22 年1-2 月筹办数据：预计1-2 月完毕营收约6.3 亿元，同比弥补30%，归母净利润约0.6 亿元，同比增添35%。主品牌大单品政策工程，“3·8”大促表示杰出，彩棠多款明星产品初现，增速亮眼，支柱“买入”评级投资体会定见：纺织材料代价强势水平超预期，陶冶家当链本钱曲折才调，看好供应链位子高的纺织龙头。打扮品医美板块位于板块估值低位，核心提醒构造时机，重申龙头公司基本面境况不改。推荐：1)服装家纺：安踏体育、比音勒芬，发动合怀李宁、波司登；2)扮装品医美：、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅；3)纺织制作：华利大众、百隆东方，新澳股份。倡始眷注申洲国际、盛泰大伙、富春染织。

　　危机指点：行业较量加剧危险；新冠疫情传染终端打发须要不断疲软，功绩不及预期。